融资周期从9-12个月缩短到4-6个月——脑机接口、AI4S等热点赛道的融资提速，是2026年上半年医疗一级市场复苏最直观的注脚，而这场回暖对企业家的融资策略提出了全新要求。
2026年9月3日上午，在“第十届医疗器械市场分析报告-投融资论坛”上，九皓资本创始合伙人崔婧女士发表了题为《医疗创新器械企业融资策略建议》的演讲。
论坛于上海新国际展览中心举行。医疗器械融资领域目前正面临着资本“投早投小”带来的退出路径收窄、国资主导下反投与落地诉求复杂化、以及企业融资故事同质化等行业痛点。
崔婧女士的核心论点是：企业家必须从战略层面主动设计融资——先分清主动型与防御型融资初衷，再按“知己（自我画像与突破）知彼（四类投资机构逻辑）”的框架排布估值、节奏、故事与条款，最终靠团队而非个人打赢融资战役。
1 市场复苏信号明确，融资规划须先定初衷
崔婧女士介绍，截至2026年6月30日，医疗行业一级市场融资事件达1100起，事件数与总金额同比双升；轮次高度集中于A轮、天使轮、A++轮、B轮，机构普遍“投早投小投硬科技”，既有国家战略的主动引导，也有IPO退出受限的被动选择。
她建议企业家在启动融资前明确两类目的：未达盈亏平衡、需资金推进里程碑者属主动型融资；而已商业化、现金流良好的企业也需防御型融资——既应对竞对融资的动作，也防范AI、脑机接口风口轮转的系统性风险。
2 知己：三类CEO的能力画像与突破路径
崔婧女士将创业者分为技术型（学者型与工程师型）、技术+产业管理复合型和商务型三类画像，并给出针对性建议：技术型CEO需突破边界、放权并引入商务合伙人，永远面向商业化，亲临客户一线，避免几十个项目并排跑资源摊薄，须知“技术完美不等于产品完成”；商务型CEO则需与核心技术团队建立股权强绑定，坚持长期主义。
她特别强调，CEO不必做“六边形战士”，而应打造“六边形战团”，依靠组织能力持续进化。
3 知彼：四类资本的投资逻辑与沟通策略
她拆解了当前出资结构：国资与政府基金占比持续提升（国家级主题大基金、合肥模式基金招商、上海广东容错机制试点），财务机构看项目3-4个月可决策但反投比例0.5-2.5倍不等（取决于其LP中政府出资占比），国家队决策周期约6个月以上、首要目标是产业落地而非财务回报，地方政府基金需评估当地政策刚性（支柱产业定位、园区招商、执行团队风格），产业资本（如讯飞创投、威高）则围绕既定战略方向出手、一旦契合决策极快且对估值高度敏感。
她总结融资六要素——估值与金额、方案与节奏、投资人画像、故事打造、关键条款、信念感，并给出“两必须”：必须跟进、必须解释，“自己强，则万强”。